规范保险资金未上市企业重大股权投资行为的重磅文件出台。4月3日，金融监管总局发布《关于保险资金未上市企业重大股权投资有关事项的通知》（以下简称《通知》）。其中提出了保险机构不得以泛科技企业等名义规避股权投资监管要求、保险机构应全部使用自有资金开展重大股权投资等。
金融监管总局表示，《通知》是规范保险资金股权投资管理的重要举措，有利于促进保险业回归主责主业，发挥长期资金和“耐心资本”优势，做好“五篇大文章”。下一步，金融监管总局将推动保险资金加大对国家战略性新兴产业股权投资力度，精准高效服务新质生产力，促进保险业高质量发展。
明确四大重点内容
整体而言，《通知》主要内容包括，明确重大股权投资的概念、调整可投资行业范围、规范治理约束和内部管控、明确“新老划断”要求在内的四方面内容。
何为重大股权投资？其是指保险集团（控股）公司、保险公司、保险资产管理公司（以下统称“保险机构”）以出资人名义投资并持有未上市企业股权，且按照企业会计准则的相关规定，保险机构及其关联方对该企业构成控制或共同控制的直接股权投资行为。
保险机构开展重大股权投资，除了应当符合《保险资金投资股权暂行办法》《关于保险资金投资股权和不动产有关问题的通知》等规定的资质条件，还应当全部使用自有资金开展重大股权投资。
《通知》还调整了“重大股权投资”的可投资行业范围，增加与保险业务相关的“科技”“大数据产业”，旨在引导保险资金加大对战略性新兴产业股权投资力度，精准高效服务新质生产力。具体而言，保险集团（控股）公司、保险公司开展重大股权投资，可以投资保险类企业、非保险类金融企业，与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务、科技、大数据产业、现代农业等企业，符合监管规定的共享服务类企业，以及金融监管总局认可的其他企业。
根据监管要求申请核准是开展重大股权投资的一大前提。《通知》指出，保险机构开展重大股权投资，应当根据监管要求向金融监管总局申请核准。金融监管总局依法对保险机构重大股权投资事项进行审查，作出核准或不予核准的决定。
同时，《通知》也要求保险机构规范治理约束和内部管控，并规定保险机构开展重大股权投资不得存在的八大行为。禁止行为之一便包括，被投资企业反向持有保险机构股权，或企业之间存在交叉持股。
《通知》还明确了“新老划断”要求。新增投资按照《通知》执行，对于不符合相关要求的存量业务，督促保险机构制定业务整改计划，明确时间进度安排，报监管后实施。对于不符合《通知》部分要求的存量业务，原则上设置五年过渡期，保险机构应制定业务整改计划。
此外，保险机构要加强对股权投资的统筹管理，压实风险管理主体责任，不得以泛科技企业等名义规避监管要求，切实防范相关风险。
剑指股权投资领域问题
2010年以来，监管部门陆续发布《保险资金投资股权暂行办法》等规定，允许保险公司使用自有资金开展重大股权投资，行业范围包括保险类、非保险金融类，与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务、现代农业等行业。金融监管总局有关司局负责人表示，目前，保险资金重大股权投资风险总体可控，在实现产业协同和资源共享、提升专业化经营能力等方面取得了积极成效。
上述负责人表示，根据保险业发展的新形势，《通知》着力解决股权投资面临的矛盾和问题，弥补监管制度短板等。
中央财经大学副教授刘春生表示，金融监管总局对保险机构提出的多项要求，旨在引导保险资金精准投资，防止监管套利，降低杠杆与经营风险，维护市场公平竞争，保障投保人利益和保险行业稳定。
在业内人士看来，《通知》的发布具有重要意义，对市场将产生深远影响。“《通知》完善了投资监管体系，推动保险资金服务实体经济与国家战略，防范投资风险。对市场而言，能引导资金流向重点领域，优化资源配置，规范市场秩序，促进行业协同发展，增强市场信心，吸引长期资金进入，稳定市场预期。”刘春生也表示。
当前，有关发展长期资本和耐心资本的支持政策频繁落地，如近日发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持保险公司发起设立私募证券基金，投资股市并长期持有；鼓励保险机构按照市场化原则，通过多元化投资工具加大对创业投资等投资机构的支持力度。
据了解，从保险资金的运用情况看，资本市场和未上市企业股权是险资的主要投资方向。金融监管总局披露年初数据显示，目前保险资金投资股票和权益类基金超过4.4万亿元。从保险公司资金运用情况看，股票和权益类基金投资占比12%，未上市企业股权投资占比9%。
在相关政策背上景下，意味着保险公司需进一步发挥长期资金和耐心资本优势，审慎稳健开展重大股权投资。在业内人士看来，一方面，保险机构应加强投资决策流程和内部管控，完善股权投资管理制度，确保新增投资符合《通知》要求。另一方面，针对存量业务，需制定详细的布局计划，逐步优化投资结构。此外，保险公司应聚焦与保险业务相关的领域，如科技、大数据等新兴产业，精准投资，实现产业协同和资源共享。同时，加强投后管理，严格监控被投资企业的经营和财务状况，防范潜在风险。
北京商报记者 胡永新
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